¿Qué es el ROI?
Use la calculadora de arriba para los números; abajo se explica cómo interpretar el ROI, anualizarlo y cuándo combinarlo con otras métricas (IRR, VPN) para decidir.
- El ROI anualizado convierte retornos plurianuales en una tasa anual comparable.
- El ROI ignora el momento de los flujos y el riesgo; el IRR ayuda con flujos irregulares.
- Los puntos de referencia varían por clase de activo; alinee siempre horizonte y riesgo.
Cómo calcular el ROI
- Determine el costo total de la inversión.
- Calcule el retorno o beneficio total.
- Reste el costo del retorno.
- Divida el beneficio entre la inversión.
- Multiplique por 100 para expresarlo en porcentaje.
La fórmula del ROI
La fórmula estándar del ROI es:
ROI = [(Valor final − Inversión inicial) / Inversión inicial] × 100
En notación: ROI = [(Vf − I) / I] × 100%, donde Vf es el valor final e I la inversión inicial. Un ROI positivo indica ganancia; uno negativo, pérdida. Por ejemplo, una inversión de 10 000 que crece a 15 000 tiene un ROI del 50%.
Ejemplo paso a paso
Suponga que invierte 20 000 en una acción. Tras tres años, vende por 28 000.
- Inversión inicial: 20 000
- Valor final: 28 000
- Ganancia: 28 000 − 20 000 = 8 000
- Divida la ganancia entre la inversión: 8 000 / 20 000 = 0,40
- Multiplique por 100: 0,40 × 100 = 40% de ROI
Su ROI total en tres años es del 40%. Eso no indica la tasa anual; para eso necesita el ROI anualizado.
ROI anualizado
El ROI simple ignora el plazo de tenencia. Un retorno del 50% en un año no equivale a un 50% en diez años. El ROI anualizado convierte el retorno total en una tasa de crecimiento anual compuesto equivalente:
ROI anualizado = [(Valor final / Inversión inicial)1/n − 1] × 100
donde n es el número de años. En el ejemplo 20 000 → 28 000 en 3 años: (28 000/20 000)^(1/3) − 1 ≈ 0,119, o cerca del 11,9% anual. Así se pueden comparar inversiones con horizontes distintos.
Cuándo el ROI puede inducir a error
El ROI tiene límites. No incorpora el valor temporal del dinero: 100 hoy valen más que 100 dentro de cinco años. A menudo excluye costos de transacción, impuestos y comisiones recurrentes. También puede sesgarse al elegir periodos favorables o costos parciales. Al comparar inversiones, el riesgo no entra en la métrica: un 30% en un proyecto de alto riesgo no equivale a un 30% en un bono soberano. Con flujos en momentos distintos, el IRR o el valor presente neto (VPN) suelen ser más adecuados.
ROI vs IRR
El IRR (tasa interna de retorno) corrige una debilidad central del ROI: el momento de los flujos. El ROI trata todos los importes por igual sin importar cuándo ocurren. El IRR resuelve la tasa de descuento que hace cero el valor presente neto de todos los flujos. Con una sola inversión y un solo retorno, ROI e IRR cuentan historias parecidas. Con múltiples entradas y salidas —por ejemplo, un alquiler con ingresos y reformas— el IRR ofrece una imagen más fiel.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula el ROI anualizado?
El ROI anualizado convierte retornos plurianuales en una tasa anual equivalente. Fórmula: ROI anualizado = [(Valor final / Inversión inicial)^(1/años) − 1] × 100. Permite comparar inversiones con distintos plazos de tenencia.
¿Cuándo puede el ROI inducir a error?
Cuando ignora el valor temporal del dinero, excluye impuestos o comisiones, o compara inversiones con distinto riesgo. El ROI anualizado y el IRR mitigan parte de estas limitaciones.
¿Qué es un buen ROI?
Depende de la clase de activo, el riesgo y el plazo. El promedio histórico de la renta variable suele situarse cerca del 10% anual; los rendimientos inmobiliarios varían por mercado; los proyectos empresariales suelen apuntar al 15–25% o más según el riesgo.
¿Cuál es la diferencia entre ROI e IRR?
El ROI es un porcentaje de ganancia sobre el periodo total. El IRR (tasa interna de retorno) incorpora el momento de los flujos y encuentra la tasa de descuento que hace el VPN igual a cero. El IRR es mejor cuando hay múltiples entradas y salidas.